原標題：61億美元收購17家公司，剛躋身全球top10的物流公司XPO股價暴跌

頗受業內看好的物流貨運公司XPO Logistics，自2012年3月起，就通過現金和股票交易的組合方式先后收購了17家公司，這也使其成為全球十大物流公司之一。

根據其CEO Bradley Jacob的說法，收購的目的是使XPO成為一個一站式的供應鏈服務商，對于擴大公司在行業各個部門中的作用至關重要。

然而，也有部分業內人士認為這一系列的收購事件卻沒有給公司帶來相匹配的收益。

2012年至2018年9月，XPO累計的收購成本達61億美元，然而公司產生的累計調整后自由現金流僅約7300萬美元，公司的資本投資回報率非常低，僅為1.2%。

▲收益不佳XPO股價暴跌

根據XPO Logistics上周四報告稱，2018年第四季度的凈收入為9100萬美元，而2017年同期為2.07億美元，此業績一出XPO股價暴跌。

該公司報告稱2018年第四季度的收入為43.9億美元，而2017年第四季度的收入為41.9億美元。

2018年全年業績收入和利潤均實現兩位數增長，報告收入為172.8億美元，比2017年的153.8億美元增長12.3％。

▲XPO物流宣布第四季度和2018年全年業績

CEO Bradley Jacob在與證券分析師的電話會議上表示：“沒什么可說的，我們錯過了這一季度?！?/p>

“全年，我們實現了12.3％的收入增長，9.3％的有機增長和15.6億美元的調整后EBITDA（扣除利息，稅項，折舊和攤銷前的收益）比2017年增長14.3％。但是，我們未能實現調整后的第四季度EBITDA預期，主要是由于法國和英國的不利因素以及我們最大客戶的郵政注入業務利潤出現虧損?！?/p>

Jacobs表示，該公司最大的客戶撤回了三分之二或6億美元的業務。路透社推測稱客戶可能是亞馬遜和Barron’s magazine，上周五XPO和FedEx的股價雙雙下跌，可能是因為擔心亞馬遜“可能會在內部處理更多的交付工作”。

但是Jacobs表示：“我很樂觀，我們會從其他客戶那里奪回這項業務?！?/p>

XPO沒有對特定客戶發表評論，但Jacobs告訴分析師，在2018年，XPO的前五大客戶占公司收入的11％左右。未來，隨著最大客戶的流失，2019年排名前五的客戶在總收入中所占的比例似乎將不足8%，總而言之，XPO擁有約50,000名客戶。

股市卻是反應迅速的。該公司的股價在周四收盤時從59.54美元暴跌至周五開盤價49.86美元。該公司的股票在過去一年的交易價格高達116.27美元。

該公司表示，自去年12月公布這些計劃以來已經以約10億美元的價格購買了自己的1800萬股股票，該公司表示其董事會已授權再購買15億美元的XPO股票。當然，股價下跌意味著XPO可能會以相同的金額購買更多的股票。

▲從去年開始暴跌

XPO的運輸部門本季度實現收入28.3億美元，而2017年同期為27.8億美元。分部收入增長主要來自北美和歐洲的卡車和貨運經紀業務。

Armstrong＆Associates 3PL控股公司總裁Evan Armstrong表示，新英格蘭汽車貨運公司（ New England Motor Freight ）的破產可能為XPO貨運提供一些機會。

“盡管該汽車貨運公司只是一家價值4億美元的LTL運輸公司，但仍有一些額外的貨運需要支付。這是一個相當緊張的產能市場，盡管LTL往往比卡車裝載處理得好得多?！彼f。

Jacobs表示，New England Motor Freight 客戶對XPO的詢價有所上升。XPO的一位發言人表示，“在這種情況下相當普遍。有些運費與我們的網絡相匹配，有些則沒有?！?/p>

XPO表示，其物流業務本季度實現收入15.9億美元，比2017年同期增長10.0％。有機收入（不包括燃料和外匯的影響）同比增長12.4％。分部收入增長主要受到全球電子商務物流需求增長，以及北美消費品和食品飲料行業以及歐洲時尚行業的需求增長所帶動。

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